引言
2023年7月9日，《私募投資基金監(jiān)督管理條例》（國令第762號）（以下簡稱“《條例》”）正式發(fā)布，并擬于2023年9月1日起施行。《條例》將私募投資基金相關(guān)業(yè)務(wù)活動納入法治化的軌道進行監(jiān)管，針對私募基金行業(yè)突出問題強化源頭管控，劃定監(jiān)管底線，規(guī)范私募投資基金“募投管退”各關(guān)鍵環(huán)節(jié)的相關(guān)活動，支持創(chuàng)業(yè)投資基金健康發(fā)展并對創(chuàng)業(yè)投資基金實行差異化監(jiān)管，有效夯實私募投資基金的法治基礎(chǔ)。《條例》的出臺有利于進一步完善私募基金法規(guī)體系，促進私募基金行業(yè)健康發(fā)展。
隨著私募基金行業(yè)首個行政法規(guī)的問世，本文將以縱向視角回顧私募基金行業(yè)監(jiān)管的演變歷程和監(jiān)管規(guī)則體系的建立，同時以橫向視角深入解析《條例》的重點內(nèi)容及其深遠影響，為讀者呈現(xiàn)私募基金行業(yè)恢弘壯麗的藍圖。
一、私募基金行業(yè)監(jiān)管演變歷程
我國私募基金行業(yè)的監(jiān)管經(jīng)歷了一系列的演變發(fā)展。2013年以前由國家發(fā)展與改革委員會（以下簡稱“發(fā)改委”）管理私募股權(quán)投資基金，2013年中央機構(gòu)編制委員會辦公室通過發(fā)布《中央編辦關(guān)于私募股權(quán)投資基金管理職責(zé)分工的通知》，正式將私募行業(yè)監(jiān)管權(quán)轉(zhuǎn)移至中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱“證監(jiān)會”）。此后，由中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱“基金業(yè)協(xié)會”）負責(zé)管理人登記、基金備案及其他自律管理工作，證監(jiān)會在重大合規(guī)事項方面保留著事后追責(zé)的權(quán)力。私募行業(yè)一直期盼通過出臺私募投資基金相關(guān)法律或行政法規(guī)統(tǒng)一監(jiān)管口徑，推動私募基金行業(yè)健康發(fā)展。
《私募投資基金監(jiān)督管理條例》作為私募基金行業(yè)首部行政法規(guī)，自2017年8月30日《征求意見稿》的發(fā)布至正式法規(guī)的頒布，經(jīng)歷六年方才鑄成。
二、私募基金監(jiān)管規(guī)則體系
在此前的私募基金領(lǐng)域的立法體系中，全國人大常委會制定的法律《中華人民共和國證券投資基金法》具有最高的法律效力，但《中華人民共和國證券投資基金法》的調(diào)整對象為“公開或者非公開募集資金設(shè)立證券投資基金”，其是否適用于私募股權(quán)投資基金存在爭議。證監(jiān)會發(fā)布的《私募投資基金監(jiān)管管理暫行辦法》較為全面的規(guī)定了私募投資基金的相關(guān)要求，但其作為部門規(guī)章法律層級較低。此外，隨著私募基金市場的發(fā)展，基金業(yè)協(xié)會發(fā)布了一系列自律規(guī)則，實現(xiàn)貫穿私募基金運作全周期的自律管理，但也存在繁瑣雜亂的問題。私募基金領(lǐng)域的法律規(guī)范體系亟需填補私募基金在行政法規(guī)這一立法層面的空白，統(tǒng)領(lǐng)諸多部門規(guī)章及自律規(guī)則。
此次公布的《條例》在法律效力層面屬于“行政法規(guī)”，效力僅次于《中華人民共和國證券投資基金法》，其將填補私募基金在行政法規(guī)這一立法層面的空白，有助于完善私募基金監(jiān)管法律體系。
在《私募條例解析：私募基金監(jiān)管十年里程碑的核心內(nèi)容與深遠影響（下）》一文中，我們將對《條例》的重點內(nèi)容進行系統(tǒng)、全面、深入的解讀，并探討《條例》施行后對私募基金行業(yè)所帶來的深遠影響。
腳注：
[1] 司法部、證監(jiān)會負責(zé)人就 《私募投資基金監(jiān)督管理條例》答記者問
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