2023-10-31
海問金融資管月刊（8月）
作者：
張凱南
魏雙娟
黃淑丹 雷君婷 李沛妤 徐鏡媛
引言
為便于業界及時了解金融資管行業熱點，海問每月發布《海問金融資管月刊》，介紹并簡評監管新規及行業動態。
2023年8月，監管新規方面，中國證券業協會（“證券業協會”）發布《證券公司內部審計指引》；中國期貨業協會（“期貨業協會”）就《期貨和衍生品投資基金合同特別指引》公開征求意見；國務院發布《關于進一步優化外商投資環境 加大吸引外商投資力度的意見》；上海證券交易所、深圳證券交易所、北京證券交易所（“滬深北交易所”）修訂融資融券交易實施細則，下調融資保證金最低比例。
行業動態方面，中國證券監督管理委員會（“中國證監會”）發布《證監會進一步規范股份減持行為》；中國證券投資基金業協會（“基金業協會”）發布第1期《私募基金登記備案動態》；中國證監會、香港證券及期貨事務監察委員會（“香港證監會”）聯合公告就推動大宗交易（非自動對盤交易）納入互聯互通機制達成共識；中國證監會有關負責人就活躍資本市場、提振投資者信心答記者問；財政部會同有關部門公布有利于資本市場持續健康發展的稅收優惠政策。
一、新規速遞
1. 證券業協會發布《證券公司內部審計指引》
證券業協會于2023年8月7日發布了《證券公司內部審計指引》（“《內審指引》”），并將于2024年1月1日起實施。
海問簡評
2. 期貨業協會就《期貨和衍生品投資基金合同特別指引》公開征求意見
2023年8月11日，期貨業協會就《期貨和衍生品投資基金合同特別指引》（“《特別指引》”）公開征求意見。在遵守由基金業協會制定的《私募投資基金合同指引》的前提下，《特別指引》擬結合期貨和衍生品投資策略的特殊屬性及風險特征，主要從加強風險揭示、強化信息披露要求、明確投資策略（防止策略風格飄移）及估值方法、重大事項披露、管理人動態風控體系建設及披露、展示管理人信用情況及底線性禁止行為等方面對投資于期貨和衍生品類資產的私募資產管理產品/基金的監管要求進行補充強化。
海問簡評
3. 國務院發布《關于進一步優化外商投資環境 加大吸引外商投資力度的意見》
此外，2023年8月14日的政策例行吹風會上商務部還介紹將修訂《外國投資者對上市公司戰略投資管理辦法》，進一步放寬外國投資者對上市公司戰略投資限制。
海問簡評
4. 滬深北交易所修訂融資融券交易實施細則，下調融資保證金最低比例
2023年8月27日，經中國證監會批準，滬深北交易所發布通知，對融資融券交易實施細則進行了修訂，將融資保證金最低比例從100%降低至80%，自2023年9月8日收市起實施；特別地，本次融資保證金比例調整不僅適用于新開倉融資合約，證券公司還可以與投資者自主約定降低本次調整實施前尚未了結的融資合約的保證金比例。
海問簡評
本次融資保證金比例調整是滬深北交易所落實中國證監會關于“活躍資本市場、提振投資者信心”一攬子政策安排的重要舉措。降低融資保證金比例，可以增加可融資交易金額、盤活存量資金、吸引增量資金，有望為A股市場提供更多的流動性支持，活躍資本市場。
二、行業動態
1. 中國證監會進一步規范股份減持行為
據悉，《減持新規》發布以來，已有數百家上市公司發布提前終止減持計劃、股東自愿承諾不減持股份和/或股東延長股份鎖定期的相關公告。
2. 基金業協會發布第1期《私募基金登記備案動態》
《動態》內容將根據市場需求，不定期更新。提示各私募基金管理人持續關注基金業協會發布的《動態》，結合管理人自身、基金及投資項目具體情況及時更新相關基金備案文件。
3. 中國證監會、香港證監會聯合公告就推動大宗交易（非自動對盤交易）納入互聯互通機制達成共識
2023年8月11日，中國證監會、香港證監會發布聯合公告（“聯合公告”），宣布就推動大宗交易（非自動對盤交易）納入內地與香港股票市場交易互聯互通機制達成共識，即境外投資者可以通過滬股通、深股通參與上交所、深交所的大宗交易，境內投資者可以通過港股通參與香港聯合交易所有限公司的非自動對盤交易，由此將進一步豐富互聯互通交易方式。
根據聯合公告，中國證監會、香港證監會下一步將會指導兩地交易所及結算機構制定大宗交易（非自動對盤交易）互聯互通涉及的業務、技術和監管安排相關實施方案。同日，上交所、深交所、中國結算發布了相關公告，認真貫徹落實兩地證監會重要共識。
4. 中國證監會有關負責人就活躍資本市場、提振投資者信心答記者問
2023年8月18日，中國證監會有關負責人就“要活躍資本市場，提振投資者信心”這項決策部署的貫徹落實情況接受了媒體采訪，介紹（1）政策舉措包括加快投資端改革，大力發展權益類基金；優化完善交易機制，提升交易便利性；支持香港市場發展，統籌提升A股、港股活躍度等六方面;（2）重點措施包括降低公募基金費率；引導頭部公募基金公司增加權益類基金發行比例；降低證券交易經手費，同步降低證券公司傭金費率；擴大融資融券標的范圍，降低融資融券費率；持續優化互聯互通機制，進一步拓展互聯互通標的范圍，在港股通中增設人民幣股票交易柜臺；支持在美上市中概股在香港雙重上市等。
同時，中國證監會有關負責人還對IPO節奏、股份回購、大股東減持、T+0交易制度、降低證券交易印花稅稅率等近期市場關切的問題做出了回應。
5. 財政部會同有關部門公布有利于資本市場持續健康發展的稅收優惠政策
2023年8月底，財政部會同國家稅務總局、中國證監會等有關部門發布公告，延續一批共六個有利于資本市場持續健康發展的稅收優惠政策，相關政策執行至2025年或2027年底，包括：（1）對內地個人投資者通過滬港通、深港通投資香港聯交所上市股票取得的轉讓差價所得和通過基金互認買賣香港基金份額取得的轉讓差價所得，繼續暫免征收個人所得稅；（2）對境外個人投資者投資經國務院批準對外開放的中國境內原油等貨物期貨品種取得的所得，暫免征收個人所得稅；（3）對經國務院批準對外開放的貨物期貨品種保稅交割，暫免征收增值稅；（4）對QFII、RQFII轉讓創新企業CDR取得的差價所得和持有創新企業CDR取得的股息紅利所得，視同轉讓或持有據以發行創新企業CDR的基礎股票取得的權益性資產轉讓所得和股息紅利所得征免企業所得稅；（5）對QFII、RQFII委托境內公司轉讓創新企業CDR取得的差價收入，暫免征收增值稅；（6）延續實施創業投資企業（基金）（“創投企業”）個人合伙人所得稅政策至2027年底，其中包括創投企業選擇按單一投資基金核算的，其個人合伙人從該基金應分得的股權轉讓所得和股息紅利所得，可繼續按20%稅率計算繳納個人所得稅等內容。
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