在线观看一区二区三区三州_日韩精品免费播放_日韩中文娱乐网_日韩欧美一区二

實務延伸：

案例一中，基金業協會禁止“抽頁”行為的核心點在于基金管理人事先未取得投資者的同意/授權的情況下，擅自修改涉及基金投資者利益的基金文件用于基金備案，涉嫌向監管自律部門報送虛假材料，違反了基金業協會關于基金備案所需文件和信息應當滿足真實性、準確性、完整性的要求。

實務中，在基金設立、備案及后續的基金變更的各個環節，監管部門均會要求基金提交經全體投資者簽署的相關基金文件（合稱“基金文件”），包括合伙協議、基金認購文件、工商登記文件等。為簡化簽署流程及節省變更時間，基金管理人通常會要求投資者認購基金份額時提供額外的基金文件簽字頁（“基金文件備用頁”），留存至基金管理人處備用。為避免基金管理人不適當的修改基金文件及/或使用基金文件備用頁產生合規瑕疵，基金管理人應注意下述規范：

2.案例二：構造募集完畢假象，備案“殼基金”

案例情況：

近期，部分私募證券基金管理人存在備案“殼基金”行為，具體表現為：基金管理人同期批量提交多只基金備案申請，多只基金均為同一投資者（如為同一自然人或基金管理人管理的其他私募證券基金），且實繳到賬金額極低，該投資者在基金備案通過后，短期內贖回基金份額，此后基金管理人才開始向真實投資者進行募集。

基金業協會案例分析：

實務延伸：

根據《私募辦法》的規定及《私募基金備案案例公示2021年第1期 總第1期》中基金業協會的案例分析，基金系指以非公開方式向合格投資者募集資金設立的投資基金，需同時具備下述要素：

此外，根據《備案須知》第十條【募集完畢要求】的規定，基金申請基金備案前，應達到首次“募集完畢”的狀態。“募集完畢”的條件包括：

有鑒于此，為避免被基金業協會認定為“殼基金”或“非基金的投資實體”而不予辦理基金備案，基金管理人在提交基金備案申請前需自查相關投資實體是否已滿足了前述規定的“基金”及“備案完畢”的要求及條件。

基金管理人需特別注意，下述特殊情形下基金備案的時限要求，且基金業協會審核員會重點關注相關申請是否滿足“基金”及“備案完畢”的要求及條件。

3.案例三：募集監督協議內容不符合《募集辦法》要求

案例情況：

基金管理人A提交私募股權基金B備案申請，基金管理人與募集監督機構簽署募集資金三方監管協議。協議中明確，基金管理人與募集監督機構共同遵守《中華人民共和國票據法》、《支付結算辦法》、《人民幣銀行結算賬戶管理辦法》，未提及《募集辦法》。此外，協議約定募集監督機構僅承擔協議項下明確約定的形式審核、出具對賬單、通知、配合調查義務，除此之外均不承擔任何責任。

基金業協會案例分析：

◇ 規定依據

1. 明確募集結算賬戶用于統一歸集基金募集結算資金、向投資者分配收益、給付贖回款項以及分配基金清算后的剩余基金財產等，確保資金原路返還；

2. 明確對募集結算賬戶的控制權、責任劃分及保障資金劃轉安全的條款，募集監督機構應當按照法律法規和賬戶監督協議的約定，對募集結算賬戶實施有效監督，承擔保障基金募集結算資金劃轉安全的連帶責任。

從募集監督機構的角度，基金業協會通過前述案例三的案例分析，再次彰顯了夯實募集監督機構對募集監督賬戶及募集結算資金劃轉監督責任的決心。因此，募集監督機構應切實采取措施落實對募集監督賬戶及募集結算資金的監督。

1. 根據《企業會計準則第36號—關聯方披露》一方控制、共同控制另一方或對另一方施加重大影響，以及兩方或兩方以上同受一方控制、共同控制或重大影響的，構成關聯方；或

2. 如普通合伙人系由基金管理人高管團隊及實際控制人、法定代表人出資情形，同樣認定存在關聯關系。

1. 根據《企業會計準則第36號—關聯方披露》：一方控制、共同控制另一方或對另一方施加重大影響，以及兩方或兩方以上同受一方控制、共同控制或重大影響的，構成關聯方；或

2. 如普通合伙人系由基金管理人高管團隊及其他關鍵崗位人員出資的情形，同樣認定為存在關聯關系。根據《私募基金管理人登記須知》（2018年12月更新）的規定及AMBERS系統的提示信息，高管人員包括法定代表人/執行事務合伙人（委派代表）、董事長/執行董事、總經理、副總經理、合規/風控負責人等。

1. FOF基金延長存續期限：FOF基金的合伙協議中通常會約定，如在初始基金存續期限屆滿時，投資項目未完成全部退出的，FOF基金的普通合伙人可以自行決定延期，或經咨詢委員會/合伙人會議同意后進行延期；或

2. 子基金層面的基金份額轉讓：FOF基金作為子基金的投資者，有權利按照合伙協議的相關規定進行基金份額轉讓。

3. 子基金提前終止存續期限：當子基金項目均完成退出后，子基金的普通合伙人可以決定提前終止存續期限，從而進入基金清算期。 

1. 上層FOF基金的合伙協議中是否已約定基金存續期限延長機制，如是，其延長后的存續期限是否可以覆蓋下層子基金的存續期限；

2. 下層子基金合伙協議中是否已約定封閉運作期間的基金份額轉讓機制，使得上層基金可提前、有序退出下層子基金；

3. 下層子基金合伙協議中是否已約定存續期限縮短機制，例如，基金從全部投資項目退出后可提前解散及清算。

1. 執行事務合伙人 vs. 基金管理人

   根據《合伙企業法》的相關規定，有限合伙企業由普通合伙人執行合伙事務，執行事務合伙人對外代表合伙企業，執行合伙事務。按照合伙協議的約定或者經全體合伙人決定，可以委托一個或者數個合伙人對外代表合伙企業，執行合伙事務。

   根據證監會及基金業協會的相關規定，每個基金僅能有一個基金管理人，負責基金的募、投、管、退相關事項，包括但不限于基金的募集（包括推介基金、辦理基金權益認購及退出等）、基金備案、管理和運用基金財產、基金財產核算、分配與清算等³。且根據基金咨詢自助查詢系統關于“雙管理人/雙GP的私募產品是否允許備案？”的答復，“有限合伙型基金若存在雙GP（即兩個普通合伙人），目前基金業協會并未限制”。

   在人民幣基金市場中，多方（“聯合發起人”）共同組建的基金并不少見，在該種情形下，聯合發起人通常會采用雙普通合伙人模式（“Co-GP模式”），即各方均作為基金的一個普通合伙人，并由其中一方（或該方關聯方）作為基金管理人。為避免基金管理人被認定為從事“通道”業務，在Co-GP之間劃分合伙事務的情形下，應注意遵守基金業協會及證監會規定的必須由基金管理人履行的職責和義務不能轉委托給其他普通合伙人的要求。且對于Co-GP及基金管理人之間合伙事務的劃分，均應在基金文件中做出明確規定，并事先取得全體合伙人的一致同意。

2. 基金費用

   基金業協會通過本案例六再次重申，基金管理費只能由基金管理人收取，不擔任基金管理人的執行事務合伙人不得以“基金管理費”名義收取相關費用。但是，《合伙企業法》第六十七條規定，“執行事務合伙人可以要求在合伙協議中確定執行事務的報酬及報酬提取方式”，因此，我們理解，如果非為基金管理人的執行事務合伙人執行了相關合伙事務，在合理的范圍內仍是可以收取適當的執行合伙事務報酬。

1.根據《私募基金管理人登記須知》的要求，新登記的基金管理人在辦結登記手續之日起6個月內應備案首只基金。但考慮疫情對基金設立備案的影響，基金業協會于2020年2月1日發布了《關于疫情防控期間私募基金登記備案相關工作安排的通知》，適當將新登記基金管理人完成首只基金備案的時間限制由6個月延長為12個月。

2.根據《關于加強經營異常機構自律管理相關事項的通知》（“《經營異常通知》”），過渡期為3個月（截至2022年4月30日）。但考慮新冠疫情防控期間基金管理人業務運營的特殊情況，基金業協會于2022年3月28日發布通知，將《經營異常通知》中規定的3個月過渡期延長1個月，即整改截止日期由2022年4月30日延長至2022年5月31日。

3.基金管理人的職責可參考《私募投資基金合同指引1號（契約型私募基金合同內容與格式指引）》第二十條規定，“根據《私募辦法》及其他有關規定訂明基金管理人的權利，包括但不限于：(一) 按照基金合同約定，管理和運用基金財產；(二) 按照基金合同約定，及時、足額獲得基金管理人管理費用及業績報酬（如有）；(三) 按照有關規定和基金合同約定行使因基金財產投資所產生的權利；(四) 根據基金合同及其他有關規定，監督基金托管人，對于基金托管人違反基金合同或有關法律法規規定、對基金財產及其他當事人的利益造成重大損失的，應當及時采取措施制止；(五) 基金管理人為保護投資者權益，可以在法律法規規定范圍內，根據市場情況對本基金的認購、申購業務規則（包括但不限于基金總規模、單個基金投資者首次認購、申購金額、每次申購金額及持有的本基金總金額限制等）進行調整；(六) 以基金管理人的名義，代表基金與其他第三方簽署基金投資相關協議文件、行使訴訟權利或者實施其他法律行為。”

第二十一條規定，“根據《私募辦法》及其他有關規定訂明基金管理人的義務，包括但不限于：(一) 履行基金管理人登記和基金備案手續；(二) 按照誠實信用、勤勉盡責的原則履行受托人義務，管理和運用基金財產；(三) 制作調查問卷，對投資者的風險識別能力和風險承擔能力進行評估，向符合法律法規規定的合格投資者非公開募集資金；(四) 制作風險揭示書，向投資者充分揭示相關風險；(五) 配備足夠的具有專業能力的人員進行投資分析、決策，以專業化的經營方式管理和運作基金財產；(六) 建立健全內部制度，保證所管理的基金財產與其管理的其他基金財產和基金管理人的固有財產相互獨立，對所管理的不同財產分別管理，分別記賬、分別投資；(七) 不得利用基金財產或者職務之便，為本人或者投資者以外的人牟取利益，進行利益輸送；(八) 自行擔任或者委托其他機構擔任基金的基金份額登記機構，委托其他基金份額登記機構辦理注冊登記業務時，對基金份額登記機構的行為進行必要的監督；(九) 按照基金合同約定接受投資者和基金托管人的監督；(十) 按照基金合同約定及時向托管人提供非證券類資產憑證或股權證明(包括股東名冊和工商部門出具并加蓋公章的權利證明文件)等重要文件（如有）；(十一) 按照基金合同約定負責基金會計核算并編制基金財務會計報告；(十二) 按照基金合同約定計算并向投資者報告基金份額凈值；(十三) 根據法律法規與基金合同的規定，對投資者進行必要的信息披露，揭示基金資產運作情況，包括編制和向投資者提供基金定期報告；(十四) 確定基金份額申購、贖回價格，采取適當、合理的措施確定基金份額交易價格的計算方法符合法律法規的規定和基金合同的約定；(十五) 保守商業秘密，不得泄露基金的投資計劃或意向等，法律法規另有規定的除外；(十六) 保存基金投資業務活動的全部會計資料，并妥善保存有關的合同、交易記錄及其他相關資料，保存期限自基金清算終止之日起不得少于10年；(十七) 公平對待所管理的不同基金財產，不得從事任何有損基金財產及其他當事人利益的活動；(十八) 按照基金合同的約定確定基金收益分配方案，及時向投資者分配收益；(十九) 組織并參加基金財產清算小組，參與基金財產的保管、清理、估價、變現和分配；(二十) 建立并保存投資者名冊；(二十一) 面臨解散、依法被撤銷或者被依法宣告破產時，及時報告基金業協會并通知基金托管人和基金投資者。