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自北京證券交易所（“北交所”）于2021年11月15日開市并同步試點注冊制至今，已逾1年時間。中國證券監(jiān)督管理委員會（“中國證監(jiān)會”）于2022年2月1日就全面實行股票發(fā)行注冊制主要制度規(guī)則向社會公開征求意見，涉及北交所部分法規(guī)及業(yè)務(wù)規(guī)則的修訂。本次北交所規(guī)則的修訂主要為落實全面注冊制要求而進(jìn)行的適配調(diào)整，不涉及發(fā)行上市條件的調(diào)整。本文擬進(jìn)行相應(yīng)的梳理解讀。
一、北交所規(guī)則修訂范圍
二、北交所公開發(fā)行上市規(guī)則之修訂
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審核注冊程序變化
在審核環(huán)節(jié)，北交所發(fā)現(xiàn)重大敏感事項、重大無先例情況、重大輿情、重大違法線索的，應(yīng)及時向中國證監(jiān)會報告。
在注冊環(huán)節(jié)，中國證監(jiān)會基于北交所審核意見履行注冊程序，刪除中國證監(jiān)會對北交所審核內(nèi)容、審核程序及發(fā)行條件、信息披露是否合規(guī)的關(guān)注要求，進(jìn)一步優(yōu)化中國證監(jiān)會的注冊職能，強(qiáng)化北交所的審核主體責(zé)任。
進(jìn)一步優(yōu)化了中止審核注冊程序：中介機(jī)構(gòu)被立案調(diào)查、偵查且尚未結(jié)案的，不再屬于不予受理和審核注冊程序中止的情形。具體請見下表：
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對發(fā)行人及證券服務(wù)機(jī)構(gòu)要求的變化
中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)要求：
（a）要求保薦人了解發(fā)行人的發(fā)展前景，以提高上市公司質(zhì)量為導(dǎo)向保薦項目。
（b）證券服務(wù)結(jié)構(gòu)及相關(guān)責(zé)任人員應(yīng)承諾不得影響或干擾發(fā)行上市審核注冊工作。
（c）強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)違法違規(guī)追責(zé)力度。保薦人及保薦代表人應(yīng)按照保薦業(yè)務(wù)法規(guī)及北交所保薦業(yè)務(wù)規(guī)則的要求履行職責(zé)并承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，未勤勉盡責(zé)的，中國證監(jiān)會可視情節(jié)輕重按照《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》規(guī)定采取措施；承銷商或證券服務(wù)機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)或存在違法行為的，情節(jié)嚴(yán)重的，可對相關(guān)責(zé)任人員采取證券市場禁入措施。
（d）為進(jìn)一步厘清中介機(jī)構(gòu)在招股說明書等信息披露文件編制中的職責(zé)邊界，推動各方歸位盡責(zé)，刪除了證券服務(wù)機(jī)構(gòu)對招股說明書等信息披露文件中與專業(yè)職責(zé)有關(guān)內(nèi)容的真實性、準(zhǔn)確性和完整性的保證責(zé)任要求。
自律管理責(zé)任要求：對發(fā)行人及其控股股東、董監(jiān)高，保薦機(jī)構(gòu)、承銷商、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及相關(guān)人員采取不接受其發(fā)行上市申請文件或信息披露文件的紀(jì)律處分，新增了適用該等罰則的違法情形，具體如下：
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中國證監(jiān)會對北交所審核監(jiān)督機(jī)制的變化
三、北交所再融資規(guī)則之修訂
四、北交所重大資產(chǎn)重組規(guī)則之修訂
北交所重大資產(chǎn)重組規(guī)則的變化內(nèi)容較小，主要涉及以下三處：（1）受理環(huán)節(jié)不予受理的情形變化；（2）審核環(huán)節(jié)中止審核的情形變化；及（3）發(fā)行人及證券服務(wù)機(jī)構(gòu)自律管理責(zé)任變化。具體修訂內(nèi)容與北交所公開發(fā)行上市規(guī)則的修訂情況基本一致，此處不再展開。
五、結(jié)語
綜上，本次北交所規(guī)則修訂的主要目的為全面落實注冊制，核心變化為刪除了中國證監(jiān)會注冊環(huán)節(jié)對北交所審核內(nèi)容、審核程序及發(fā)行條件、信息披露是否合規(guī)的關(guān)注要求，要求中國證監(jiān)會基于北交所審核意見履行注冊程序。為配合中國證監(jiān)會的職能轉(zhuǎn)型，本次修訂同步強(qiáng)化了北交所的審核主體責(zé)任和對中介機(jī)構(gòu)違法違規(guī)追責(zé)力度。我們相信，本次修訂將進(jìn)一步完善北交所規(guī)則體系，更好的發(fā)揮北交所服務(wù)中小企業(yè)融資上市的功能。
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