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此前，我國(guó)對(duì)外商投資增值電信業(yè)務(wù)領(lǐng)域企業(yè)的股權(quán)比例有所限制。除B21類增值電信業(yè)務(wù)中的經(jīng)營(yíng)性電子商務(wù)類目等少數(shù)幾個(gè)服務(wù)類別允許外資持股達(dá)到100%外，其他外商獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)的大部分增值電信業(yè)務(wù)領(lǐng)域中，外資持股比例被要求不得超過50%。工業(yè)和信息化部（“工信部”）于2024年4月發(fā)布《增值電信業(yè)務(wù)擴(kuò)大對(duì)外開放試點(diǎn)方案》[1]（該規(guī)定及本次試點(diǎn)的其他配套規(guī)定合稱“試點(diǎn)規(guī)定”），五種類別的增值電信業(yè)務(wù)在北京、上海、海南、深圳四個(gè)試點(diǎn)地區(qū)內(nèi)進(jìn)一步放松外資持股比例限制。2025年2月28日，工信部發(fā)布向首批13家外資企業(yè)發(fā)放經(jīng)營(yíng)試點(diǎn)批復(fù)的公告，13家獲得本次經(jīng)營(yíng)試點(diǎn)批復(fù)的外資企業(yè)，可以按照批復(fù)內(nèi)容，開展互聯(lián)網(wǎng)接入、信息服務(wù)等增值電信業(yè)務(wù)，代表本次增值電信業(yè)務(wù)對(duì)外開放工作進(jìn)入更實(shí)質(zhì)階段。

本文將對(duì)如下幾個(gè)方面進(jìn)行分析：（1）試點(diǎn)規(guī)定對(duì)哪些增值電信業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行了開放，在哪些區(qū)域開放；該等業(yè)務(wù)領(lǐng)域在實(shí)踐中主要涉及哪些實(shí)際的業(yè)務(wù)形態(tài)；（2）外商投資持股比例開放的同時(shí)，實(shí)踐中外資企業(yè)在申請(qǐng)相關(guān)試點(diǎn)批復(fù)時(shí)依舊需要予以關(guān)注的影響業(yè)務(wù)規(guī)劃的限制因素有哪些；以及（3）對(duì)本次開放試點(diǎn)首批獲得批復(fù)的13家企業(yè)進(jìn)行初步觀察分析。

在本系列文章《外商投資數(shù)字化業(yè)務(wù)拓界：外資增值電信業(yè)務(wù)進(jìn)一步開放（下）》當(dāng)中，將進(jìn)一步分析本次的試點(diǎn)開放，對(duì)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)型投資項(xiàng)目、私募股權(quán)投資項(xiàng)目以及資本市場(chǎng)運(yùn)作項(xiàng)目會(huì)產(chǎn)生哪些值得關(guān)注的影響。

一、本次開放的外商投資增值電信業(yè)務(wù)、開放區(qū)域和申請(qǐng)流程

（一）開放的業(yè)務(wù)類型

試點(diǎn)規(guī)定針對(duì)如下增值電信業(yè)務(wù)進(jìn)行開放，中國(guó)境內(nèi)的主體在申請(qǐng)下述業(yè)務(wù)時(shí)，其外資持股比例不受限制，外資最高可以持股至100%：

（二）開放的區(qū)域

本次可以根據(jù)試點(diǎn)規(guī)定申請(qǐng)相關(guān)電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)試點(diǎn)批復(fù)的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)位于北京市服務(wù)業(yè)擴(kuò)大開放綜合示范區(qū)、上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)臨港新片區(qū)及社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)引領(lǐng)區(qū)、海南自由貿(mào)易港、深圳中國(guó)特色社會(huì)主義先行示范區(qū)，具體如下：

（三）申請(qǐng)流程

根據(jù)試點(diǎn)規(guī)定，擬在試點(diǎn)地區(qū)開展前述增值電信業(yè)務(wù)的外商投資電信企業(yè)，應(yīng)按照相關(guān)規(guī)定向工信部申請(qǐng)取得電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)試點(diǎn)批復(fù)，并在電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中遵守相關(guān)法律法規(guī)及試點(diǎn)批復(fù)的規(guī)定，接受、配合電信管理機(jī)構(gòu)及有關(guān)主管部門的監(jiān)督管理，申請(qǐng)流程如下： 

二、申請(qǐng)?jiān)圏c(diǎn)批復(fù)依舊需要考慮的限制性因素

試點(diǎn)規(guī)定要求經(jīng)營(yíng)主體的注冊(cè)地、服務(wù)設(shè)施（含租用、購買等設(shè)施）放置地須在同一試點(diǎn)區(qū)域（例如北京市）內(nèi)，不得購買、租用試點(diǎn)區(qū)域外CDN等設(shè)施開展加速服務(wù)。ISP業(yè)務(wù)服務(wù)范圍僅限試點(diǎn)區(qū)域，且需通過基礎(chǔ)電信企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)接入設(shè)備對(duì)用戶提供互聯(lián)網(wǎng)接入服務(wù)；其他業(yè)務(wù)服務(wù)范圍可面向全國(guó)。

上述限制，對(duì)于信息服務(wù)業(yè)務(wù)（B25類）等業(yè)務(wù)影響可能較小，但是對(duì)于IDC等高度依賴具體城市地域節(jié)點(diǎn)的業(yè)務(wù)，會(huì)產(chǎn)生影響。例如，IDC的具體申請(qǐng)資料和流程中，要求申請(qǐng)企業(yè)應(yīng)根據(jù)其機(jī)房所在地申請(qǐng)試點(diǎn)批復(fù)。因此其只能以城市為單位申請(qǐng)。所以，一個(gè)企業(yè)難以通過在試點(diǎn)區(qū)域（例如北京）申請(qǐng)資質(zhì)來覆蓋在全國(guó)多個(gè)城市（試點(diǎn)區(qū)域以外的城市）擁有機(jī)房的IDC業(yè)務(wù)許可。

三、第一批13家獲得批復(fù)的企業(yè)分析與政策觀察

根據(jù)工業(yè)和信息化部2025年2月28日發(fā)布的新聞《工業(yè)和信息化部深入推進(jìn)電信業(yè)擴(kuò)大開放向首批13家外資企業(yè)發(fā)放經(jīng)營(yíng)試點(diǎn)批復(fù)》，就本次電信領(lǐng)域擴(kuò)大開放試點(diǎn)，工信部第一批向13家企業(yè)（“首批試點(diǎn)企業(yè)”）批準(zhǔn)發(fā)放了經(jīng)營(yíng)試點(diǎn)批復(fù)。該等企業(yè)獲得的批復(fù)情況如下：

據(jù)此可知，13家首批試點(diǎn)企業(yè)獲得的16個(gè)增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)試點(diǎn)批復(fù)中，ICP業(yè)務(wù)有11個(gè)，EDI業(yè)務(wù)有2個(gè)，ISP業(yè)務(wù)有3個(gè)。本次發(fā)放的試點(diǎn)批復(fù)中沒有涉及IDC業(yè)務(wù)和CDN業(yè)務(wù)。

根據(jù)公開信息，首批試點(diǎn)企業(yè)的境外第一層控股股東情況如下：

綜合前述信息，就首批試點(diǎn)企業(yè)取得的增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)批復(fù)的情況而言：

（一）增值電信經(jīng)營(yíng)試點(diǎn)批復(fù)與審核扣緊本次“放開外資股比限制”的主題

本次獲得試點(diǎn)批復(fù)的13家企業(yè)，除一諾（海南）離岸數(shù)據(jù)投資管理有限公司以外，其他企業(yè)都由外資的公司主體直接或間接100%持股，即該等企業(yè)的直接股東或間接股東的100%股權(quán)由境外公司持有（以穿透至中國(guó)境外第一層主體為統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)）。對(duì)于一諾（海南）離岸數(shù)據(jù)投資管理有限公司，其境外第一層股東當(dāng)中，也有高達(dá)98%的股權(quán)由境外公司主體持有，另外2%股權(quán)由一名自然人持有。

因此，本次獲得增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)批復(fù)的主體體現(xiàn)出較高的外資含量，并沒有出現(xiàn)外資50%或稍稍超過50%股比進(jìn)行“申請(qǐng)?jiān)囁?/span>”的情況。也體現(xiàn)了工信部在本次試點(diǎn)中強(qiáng)化和凸顯進(jìn)一步對(duì)外開放、真正放開外資股比限制的態(tài)度。

（二）涉及的增值電信業(yè)務(wù)類型集中解決過往ICP證“痛點(diǎn)”

根據(jù)上文表格，首批試點(diǎn)企業(yè)一共獲得的16個(gè)增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)試點(diǎn)批復(fù)中，有69%的業(yè)務(wù)類型都集中在“信息服務(wù)業(yè)務(wù)（僅限互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)）”類別，即B25類增值電信業(yè)務(wù)（ICP）。

涉及的增值電信業(yè)務(wù)類型高度集中于ICP，反映了此前該類別業(yè)務(wù)對(duì)外資而言，一定程度上構(gòu)成“剛需”。實(shí)踐中，外資長(zhǎng)期以來需求相對(duì)頻繁和旺盛的業(yè)務(wù)類別是B21類在線數(shù)據(jù)處理與交易處理業(yè)務(wù)和B25類信息服務(wù)業(yè)務(wù)。B21類在線數(shù)據(jù)處理與交易處理業(yè)務(wù)自2015年工信部發(fā)布《關(guān)于放開在線數(shù)據(jù)處理與交易處理業(yè)務(wù)（經(jīng)營(yíng)類電子商務(wù)）外資股比限制的通告》后，已經(jīng)有多張牌照頒發(fā)，一定程度上滿足了外資企業(yè)經(jīng)營(yíng)在線電商業(yè)務(wù)的牌照需求。但是，B25類許可的外資股比一直限制在不超過50%（自貿(mào)區(qū)內(nèi)企業(yè)的應(yīng)用商店業(yè)務(wù)除外），在相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)，不能滿足一些企業(yè)的經(jīng)營(yíng)需求和持股安排。因此，本次獲得增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)試點(diǎn)批復(fù)中，最集中于B25類信息服務(wù)業(yè)務(wù)，一定程度上也給后續(xù)的申請(qǐng)企業(yè)釋放了積極的信號(hào)。

（三）大部分申請(qǐng)人的股東和業(yè)務(wù)背景反映“脫虛向?qū)?/strong>”的政策導(dǎo)向

就首批試點(diǎn)企業(yè)而言，工信部發(fā)布的新聞《深入推進(jìn)電信業(yè)擴(kuò)大開放向首批13家外資企業(yè)發(fā)放經(jīng)營(yíng)試點(diǎn)批復(fù)》中，提到該等企業(yè)的母公司多為知名跨國(guó)企業(yè)，開展相關(guān)業(yè)務(wù)后將為我國(guó)消費(fèi)者帶來更加多元的電信服務(wù)和產(chǎn)品，進(jìn)一步激發(fā)市場(chǎng)活力，提升電信服務(wù)質(zhì)量和水平，更好地滿足人民群眾日益增長(zhǎng)的數(shù)字生活需求。

從首批試點(diǎn)企業(yè)名單來看，其中相當(dāng)一部分企業(yè)的股東背景屬于在全球具有實(shí)際產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)的大型跨國(guó)集團(tuán)，其他大部分企業(yè)也屬于在各自細(xì)分領(lǐng)域有多年實(shí)際業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)積累的集團(tuán)主體。

總體而言：

本次試點(diǎn)，對(duì)于希望控股甚至全資持有境內(nèi)需要增值電信資質(zhì)的數(shù)字業(yè)務(wù)的境外投資人而言，是明確的利好信號(hào)。其中，特別是對(duì)ICP（部分開放類別）以及IDC的外資股比突破，具有重要的時(shí)代意義。對(duì)于希望拓展中國(guó)境內(nèi)數(shù)字化業(yè)務(wù)的境外投資人而言：